Jelena Bačun, menadžerica u tvrtki Marčinković & partneri, piše o važnosti studije isplativosti u procesu planiranja i realizacije investicije, bilo da se radi o pokretanju novog poslovanja ili širenju postojećih kapaciteta

Studija isplativosti jedan je od najvažnijih koraka u procesu planiranja i realizacije investicije, bilo da se radi o pokretanju novog poslovanja ili širenju postojećih kapaciteta.

U suvremenom poslovnom okruženju koje karakteriziraju brze promjene, intenzivna konkurencija i složenost financijskih modela, odluke o ulaganjima ne mogu se donositi na temelju intuicije ili pretpostavki. Upravo zato je studija isplativosti ključan dokument koji poduzetnicima, investitorima i poslovnim menadžerima omogućuje da svoje ideje objektivno procijene i potvrde njihovu opravdanost te potencijal za uspjeh. Ona nije samo odgovor na pitanje „isplati li se ulagati“, već je sveobuhvatna analiza koja pruža jasan i detaljan uvid u tržišne uvjete, tehničke zahtjeve, financijske aspekte i operativne kapacitete potrebne za realizaciju određenog projekta.

Taj dokument sagledava projekt iz svih važnih kutova, od procjene potražnje i analize konkurencije, preko detaljnog izračuna troškova i očekivanih prihoda do pravnih zahtjeva i organizacijskih resursa potrebnih za uspješnu provedbu. Takav pristup značajno smanjuje rizike ulaganja, povećava predvidljivost ishoda i omogućuje donošenje odluka koje su utemeljene na činjenicama i objektivnim pokazateljima.

U svijetu u kojem je svaka investicija potencijalno rizična, sposobnost donošenja promišljenih odluka neprocjenjiva je prednost.

Posebnu važnost studija isplativosti ima kod projekata koji traže institucionalno ili bankarsko financiranje. Ona predstavlja temelj za procjenu opravdanosti ulaganja, a često je ključni dokument prilikom kandidiranja za potpore i sufinanciranje sredstvima Europske unije. Za takve projekte predstavlja neizostavan preduvjet i glavni temelj za procjenu relevantnim tijelima o opravdanosti ulaganja, tehničkoj izvedivosti i financijskoj održivosti. Financijske institucije, tijela vlasti i drugi relevantni sudionici gledaju upravo na kvalitetu i detaljnost studije isplativosti kako bi odlučili hoće li podržati određeni projekt kroz kredite, subvencije ili druge oblike financijske potpore.

U središtu svake studije isplativosti nalazi se financijska analiza. U njoj do izražaja dolaze pokazatelji poput neto sadašnje vrijednosti (NPV), interne stope povrata (IRR) i razdoblja povrata ulaganja. Spomenuti pokazatelji nisu samo brojke, oni pružaju jasan uvid u to koliko projekt može generirati prihoda, u kojem roku i pod kojim razinama rizika.

Financijski model analizira očekivane novčane tokove, a primjenom metoda koje uzimaju u obzir vremensku vrijednost novca, omogućuje realnu procjenu profitabilnosti projekta. Kvalitetno izrađena financijska analiza temelj je za uvjeravanje investitora i financijskih institucija u održivost i sigurnost ulaganja.

No studija isplativosti ne staje samo na financijskoj slici projekta. Tehnička izvedivost je jednako bitna. Procjenjuje se dostupnost potrebne tehnologije, stručnog kadra, infrastrukture i drugih resursa. U njoj se analizira koliko su tehnički uvjeti usklađeni s projektom i je li njegova realizacija u predviđenim rokovima i s postojećim kapacitetima moguća. Bez te komponente i najisplativiji projekt može postati neizvediv ili se može suočiti s ozbiljnim problemima tijekom implementacije.

Nadalje, pravna analiza osigurava projektu da bude u skladu s relevantnim zakonima, propisima i regulatornim zahtjevima, što je posebno važno kod dobivanja potrebnih dozvola i suglasnosti.

Operativna komponenta usredotočena je na organizacijske kapacitete i procese. Čak i najbolji financijski i tehnički planovi neće donijeti uspjeh ako organizacija nema sposobnost upravljanja projektom i održivosti poslovanja.

Sve navedeno stvara cjelovit i detaljan okvir kojim se sagledava stvarna kompleksnost svakog pojedinog projekta. Studija isplativosti ne nudi samo odgovor na pitanje o isplativosti ulaganja, već jasno ističe i sve ključne pretpostavke koje moraju biti ispunjene da bi projekt bio uspješno proveden. Upravo je ta sposobnost prepoznavanja i pravovremenog ukazivanja na potencijalne rizike jedna od najvažnijih vrijednosti te vrste analize.

Uz identificiranje rizika, studija isplativosti pomaže i u optimizaciji korištenja dostupnih resursa te u planiranju daljnjih aktivnosti. Omogućuje usporedbu različitih varijanti projekta, njihove troškove, potencijalne koristi i rizike, što vodi k odabiru najpovoljnijeg rješenja s najvećom vrijednošću za investitora.

Za poduzetnike i vlasnike tvrtki studija isplativosti pruža neprocjenjiv uvid u tržišnu stvarnost njihove poslovne ideje, pomaže im da bolje razumiju poslovne okolnosti i postave realna očekivanja. Na temelju rezultata studije donose se ključne odluke o ulasku na tržište, modelima financiranja i fazama razvoja projekta, što umanjuje šanse za neuspjeh i povećava vjerojatnost pozitivnih poslovnih rezultata.